XX33448899@gmail.C0m

乌克兰安全部门25日早些时间发布新闻稿称，乌方扣留了一艘俄罗斯船只，该船只曾在2018年11月俄乌冲突事件中，被用于封锁刻赤海峡。新闻稿还称，这艘油轮原名为“Neyma“，现被更名为“Nika Spirit”，于当地时间24日抵达敖德萨附近的港口。乌方还称，该船只被俄罗斯安全部门用来实施“侵略性为”。

5.119年下半年三张报表或先后迎来弱改善，但产能扩张核心驱动力缺失展望19年，A股剔除金融的“三张表”均有望迎来弱改善：利润表弱反弹，现金流量边际好转，资产负债表已处历史低位。从盈利周期角度来看，本轮A股剔除金融的盈利增速或已开始反弹，但反弹趋势较16年弱。金融供给侧改革下，信用环境“由紧转松”，企业现金流最差的时候已经过去，A股剔除金融19年一季报现金流依旧为净流出，但现金流量表相对去年同期已有所好转。A股剔除金融的有息负债率已经连续5年趋势下行，当前已经处于2003年以来的最低点，在“结构性去杠杆”的政策导向下快速恶化的可能性不大。

对此，钢之家高级分析师杜洪峰在接受《华夏时报》记者采访时表示，推广短流程炼钢，有利于环保，同时降低钢厂对铁矿石的依赖。不过，短期内，由于环保政策趋严，钢厂废钢需求或高炉添加量增加，废钢价格同步上涨，与长流程生产相比，短流程竞争优势逐渐下降。

10年三季度开启的产能周期中，利润表和资产负债表修复，现金流量表因应收账款而“恶化”但有高信用补偿，也可看做三张报表的修复。在“四万亿”基建+地产的刺激下，10Q3-12Q1产能扩张期间A股剔除金融的ROE维持高位，有息负债率下行，但净现金流恶化。“四万亿”下，板块间应收账款回款能力分化：周期类板块因政府项目占比提高，应收账款账期延长，09年应收账款周转率快速下行，回款能力下降；而期间可选消费、必需消费的应收账款周转率则呈上行趋势。由于政府项目应收账款天生具备“高信用”，转化为未来经营现金流的概率较大，现金流量表的恶化得到了“补偿”，因此也可视作现金流量表的修复。

在改革开放的推动下，中国营商环境在大幅优化。世界银行发布的《2020年营商环境报告》显示，中国的总体排名比前一年上升15位，名列第31名，这也是世界银行营商环境报告发布以来中国的最好名次。该报告称，由于大力推进改革议程，中国连续第二年跻身全球营商环境改善最大的经济体排名前十。

消息面：1、8月7日亚洲PX市场收盘价在1102.67美元/吨FOB韩国1121.67美元/吨CFR中国，较前一个交易日上调7美元/吨。2、今日江浙地区聚酯切片市场稳定为主，成本面继续支撑，聚酯切片厂家报价大致平稳，目前下游对高价较为抵触，采购平淡。目前江浙地区半光切片主流围绕在9200-9400元/吨附近，有光切片商谈参考9200-9400元/吨；高低端成交均有听闻。