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责任编辑：赵明格隆汇11月14日丨思科（CSCO.US）美股盘前跌5.28%，报45.9美元。思科周三盘后披露的财报显示，在截至10月26日的一季度中，思科营收同比增1%至131.6亿美元，高于分析师预期的130.9亿美元。净利润29.3亿美元，合每股收益68美分，去年同期为35.5亿美元，合每股收益77美分。调整后每股收益84美元，高于去年同期的75美分以及预期的81美分。

民营企业和支农支小金融机构对于政府性的风险担保、补偿与代偿的需求较大，因此，《指导意见》将对企业发展带来切实的支持。此外，结合当下制造业压力较大的现实，可以将重型设备融资租赁担保纳入政策支持的范畴。对于许多资金链较为紧张的装备制造类民营企业来说，购置、维修和管理重型设备耗资巨大，重型设备往往是这类企业的主要资产，购买设备对其发展至关重要。设备融资租赁担保的支持可在一定程度上解决企业发展难题。

这种打破“游戏规则”的行政干预、政治施压，以及干预施压背后赤裸裸的政党利益、选举考量，才是四位前美联储主席及其背后众多经济学家最担心也最不能容忍的。正如四位美联储前主席在专栏上所言，历史证明，惟有美联储可以超脱于短线政治考量和选举周期之外，完全依赖健全的经济原则、数据来分析并制定金融政策时，美国的经济才能平稳运行。

其次，增量资金性质决定其将重点聚焦核心资产增量资金角度则更为重要，增量资金性质是影响市场风格的核心因素。例如14-15年牛市，在流动性系统性放松、各类杠杆工具出现的背景下，市场最主要的增量来自居民的存款搬家和杠杆资金，入场迅猛，追求高收益、高弹性，因此牛市变成“疯牛”，高beta个股显著跑赢。事实上，A股历轮牛市大多如此，这种“小车推出来的”牛市往往情绪大于理性，所以随着牛市推进，估值体系和价值判断都会失效，资金不断涌向高弹性、强故事性的个股。

外盘走势：洲际交易所（ICE）原糖期货价格周五下跌，7月原糖收低0.22美分，或1.8%，报每磅12.01美分，之前曾跌至11.97，为10月以来7月合约的最低价。消息方面：1、巴西贸易部公布的数据显示，19年4月巴西共计出口糖126.42万吨，同比增加约23.73%，其中原糖出口量同比增加40.32%，为107.68万吨；精制糖出口量同比减少26.32%，至18.74万吨。 2、据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2019年04月30日当周，原糖期货净空持仓为2416手；其中，多头头寸为213278手，较前一周减少572手，空头头寸为215694手，较之前一周增加16907手。

苹果在2019年首个交易日盘后意外宣布，下调2019财年第一财季的营收指引（即2018自然年第四季度），预计第一季度毛利润率约为38%，预计其他收入大约为5.5亿美元；预计2019年营收约为840亿美元，预计运营开支约为87亿美元。苹果表示，目前来看，营收将低于原先指引，但其他事项/指标保持大体符合指引。未来几周，苹果将不断完善2019年Q1财报，最终结果可能与今日下调的预期有所不同。